Kalnrūpniecība ir nozare ar ļoti acīmredzamām cikliskām iezīmēm, ar milzīgām investīcijām un to ļoti ietekmē un ierobežo pakārtotais pieprasījums.
No 2000. gadiem līdz 2010. gadu sākumam līdz ar globālās ekonomikas globalizācijas attīstību, Ķīnas pievienošanos PTO un tai sekojošo visaptverošo Ķīnas ekonomikas kāpumu un urbanizācijas līmeņa uzlabošanos, pieprasījums pēc precēm globālajā tirgū katru gadu pieaug. gadā, un preču cenas visu laiku ir augušas (sk. attēlu).
Globālā kalnrūpniecības nozare uzskata, ka tik spēcīgs pieprasījums turpināsies, tāpēc viņi ir palielinājuši investīcijas un neizbēgami šajā procesā radījuši milzīgus parādus. Saskaņā ar PwC datiem kalnrūpniecības investīciju neprāts sasniedza savu maksimumu 2013. gadā, un pasaules 40 lielāko ieguves uzņēmumu kopējie kapitālizdevumi tajā gadā bija 130 miljardi ASV dolāru, kas veido gandrīz četras piektdaļas no to EBITDA.
EBITDA ir finanšu termins, kas atspoguļo uzņēmuma rentabilitātes rādītāju, kas nozīmē "peļņa pirms procentiem, nodokļiem, nolietojuma un amortizācijas". EBITDA izslēdz iepriekš minētos neoperatīvos faktorus un var labāk atspoguļot uzņēmuma darbības apstākļus.
Pēc 2010. gadu ienākšanas pasaules ekonomikas izaugsme palēninājās, un Ķīnas kā pasaules rūpnīcas pieprasījums pēc izejvielām, īpaši dažādiem minerālproduktiem, vājinājās, izraisot strauju preču cenu un nozares peļņas kritumu. Tāpēc kopš 2013. gada kalnrūpniecības grupas cīnās jau desmit gadus, pārsvarā cenšoties sabalansēt savas bilances.
2015. gadā vien globālā kalnrūpniecība samazināja aktīvus par vairāk nekā 50 miljardiem USD. Aktīvu norakstīšana attiecas uz uzņēmuma aktīvu vērtības samazināšanu līdz vērtībai, kas ir zemāka par sākotnējām iegādes izmaksām. Norakstīšana parasti tiek veikta sakarā ar aktīvu vērtības samazināšanos vai sagaidāmu nespēju sasniegt sagaidāmo atdevi, kas dabiski būtiski negatīvi ietekmē uzņēmuma finansiālo stāvokli.
Sākot no BHP Billiton, pasaulē lielākā kalnrūpniecības uzņēmuma, visa lieluma kalnrūpniecības uzņēmumi pārdod daļu no saviem kalnrūpniecības aktīviem, lai atgūtu līdzekļus un racionalizētu savas lielās biznesa sistēmas. Lielākā daļa atgūtās naudas tiek izmantota parādu atmaksai, nevis jaunu projektu izstrādei.
Kā redzams zemāk esošajā attēlā, kopš 2015. gada preču cenas ir sākušas atgūties, un nozares peļņas līmenis noteikti sinhroni pieaugs, bet investīcijas nav atguvušās. 2022. gadā 40 lielākie kalnrūpniecības uzņēmumi kopumā ieguldīja 75 miljardus ASV dolāru, kas ir tikai ceturtā daļa no to EBITDA. Visam 2023. gadam BHP investīciju apjoms ir aptuveni 7 miljardi ASV dolāru, kas ir tikai viena trešdaļa no 2013. gada maksimālā investīciju apjoma.
Bet šī situācija drīz var mainīties.
Saskaņā ar domnīcas Enerģētikas pārejas komitejas sniegto informāciju globālās ekonomikas dekarbonizācijai, tostarp visaptverošai enerģētikas pārejai, no šī brīža līdz 2050. gadam būs nepieciešami 6,5 miljardi tonnu metālu. Pašlaik baterijās nepieciešamais litijs un niķelis ir ļoti nobažījies, taču patiesībā tie ir tikai neliela daļa no kopējā pieprasījuma.
No vēja enerģētikā izmantotajām vēja turbīnām līdz elektriskajiem transportlīdzekļiem katru gadu tiek saražots papildu milzīgs tērauda daudzums, kas vairākas reizes pārsniedz pašreizējo pasaules ražošanas apjomu. Tas izvirza augstākas prasības dzelzsrūdas ražošanai; Tāpat elektrotīkla paplašināšanai un modernizācijai būs nepieciešams liels daudzums vara un alumīnija; Turklāt ievērojami pieaugs pieprasījums pēc maziem metāliem, piemēram, grafīta un pat platīna.
Pasaule gaida kalnrūpniecības uzliesmojumu, un jo ātrāk, jo labāk. Tomēr no pašreizējās perspektīvas kalnrūpniecības nozare nav pilnībā atguvusies no iepriekšējā cikla lejupejošās tendences.
Pirmkārt, objektīvi vērtējot, pašreizējā ieguves rūpniecības peļņas norma (atdeves rādītājs) joprojām ir salīdzinoši zema.
Saliktais indekss, kas izseko nozares akciju cenām, pēdējā desmitgadē ir pieaudzis par aptuveni 10%, savukārt kopējais pieaugums pasaules akciju tirgos ir dubultojies, ASV akciju tirgum ejot vēl tālāk. Šajā situācijā kalnrūpniecības uzņēmumiem ir grūti tieši piesaistīt līdzekļus akciju tirgū.
Šobrīd ieguves rūpniecības jauno projektu atdeves rādītājs ir aptuveni 7%. Kopš Federālo rezervju sistēma 2022. gadā strauji paaugstināja procentu likmes, ir paaugstināts viss procentu likmju līmenis, un ASV viena gada valsts obligāciju ienesīgums sasniedzis 5%. Kā kalnrūpniecības uzņēmumi var emitēt obligācijas, lai finansētu obligāciju tirgū.
Bez finansēšanas kanāliem nevar veikt kapitālieguldījumus. Tātad tagad biržā kotētie kalnrūpniecības uzņēmumi nesteidzas piesaistīt līdzekļus, bet tā vietā atdod naudu vecajiem akcionāriem, izmantojot dividendes un atpirkšanu.
Šo problēmu var atrisināt tikai pēc pieprasījuma un piedāvājuma nelīdzsvarotības, krasa preču cenu kāpuma un ieguves rūpniecības kopējās peļņas normas zināmā mērā pieauguma.
Otrkārt, ievērojami pieaugušas jaunu projektu izstrādes izmaksas, un lēmumi par investīcijām ir jāpieņem ar vislielāko piesardzību.
Visas kalnrūpniecības kompānijas ir paziņojušas, ka pēdējos gados globālās inflācijas dēļ darbaspēka un aprīkojuma izmaksas kopumā ir pieaugušas, samazinot peļņu. Vara raktuves Quebrada Blanca 2 Čīlē, ko pagājušajā gadā atvēra Kanādas kalnrūpniecības gigants Teck Resources, izstrādes izmaksas sasniedza 9 miljardus ASV dolāru, kas ir gandrīz divas reizes vairāk nekā 2019. gadā plānotais.
Papildus inflācijai strauji pieaug arī vides izmaksas.
Pasākumi, kas kalnrūpniecības uzņēmumiem ir jāīsteno, lai samazinātu ieguves darbību ietekmi uz vidi, kļūst arvien sarežģītāki.
Agrāk elektrību ieguves rajonos varēja viegli saražot ar dīzeļģeneratoriem; Mūsdienās arvien vairāk kalnrūpniecības uzņēmumu tiek aicināts vai nu pieslēgties elektrotīklam, vai savās ieguves zonās uzstādīt atjaunojamo enerģiju, piemēram, fotoelementus. Ieguves rūpniecība un ieguve rada arī ūdens piesārņojuma problēmas, un vietējās pašvaldības pieprasa kalnrūpniecības uzņēmumiem tās risināt. Dažās vietās pat ir jābūvē jūras ūdens atsāļošanas iekārtas.
Visi šie vides apdraudējumi ir vēl vairāk palielinājuši izmaksas.
Treškārt, licenču apstiprināšanas process, ko veic valdības visā pasaulē, kļūst arvien sarežģītāks un laikietilpīgāks.
Ņemot par piemēru ASV, licences iegūšana parasti aizņem 7 līdz 10 gadus, un uzņēmumiem ir jākonsultējas ar dažādām valsts aģentūrām un citām ieinteresētajām personām. Vietām ievēlētā valdība ir pilnīgi bezspēcīga reaģēt uz sabiedrības pretestību un vienkārši atsauc projektu atļaujas.
Ilgais apstiprināšanas laiks ir salīdzinoši kontrolējams, un licence jebkurā brīdī var tikt pārtraukta, kas ne tikai aizkavē projektu, bet arī palielina nenoteiktību. Uzņēmumiem nenoteiktība ir lielākās izmaksas, un tās ir veto tiesību izmaksas.
Pašlaik jaunas ieguves vietas visā pasaulē kļūst arvien attālākas, tālu no lielajām pilsētām un dziļi iekļūst vietējos rezervātos vai dabas resursu rezervēs. Spiediens uz dabas un kultūrvēsturisko resursu aizsardzību ir ļoti liels, kas uzņēmumiem rada izmaksas. Tātad kalnrūpniecības uzņēmumi drīzāk izmantos veco raktuvju potenciālu, nevis izstrādā jaunas.
Ceturtkārt, ģeopolitisku apsvērumu dēļ kalnrūpniecības uzņēmumi saskaras arī ar politiskiem riskiem.
Rietumu valdības ir šokētas par Ķīnas demonstrēto spēku enerģētikas pārejā, uzskatot, ka Ķīna ir kontrolējusi dažus mazus metālus, kas saistīti ar enerģijas pāreju. Tāpēc viņi ir sākuši pieņemt politiskus un diplomātiskus pasākumus, nodibinot alianses tā sauktās "industriālās drošības" nodrošināšanai.
2022. gadā Amerikas Savienotās Valstis nodibināja Mineral Security Partnership (MSP) ar vairākiem sabiedrotajiem, lai virzītu ieguldījumus kritisko metālu ieguvē un apstrādē.
Šādā situācijā sadarbība starp Rietumu kalnrūpniecības uzņēmumiem un to Ķīnas kolēģiem gan investīciju, gan tehnoloģiju, gan attīstības jomā saskarsies ar lielāku nenoteiktību.
Pēdējos gados arī ieguves rūpniecībā ir bijis spilgts punkts: līdz ar Rietumu kalnrūpniecības uzņēmumu atkāpšanos ir sākuši ienākt uzņēmumi no jaunattīstības ekonomikām, un Persijas līča ekonomikas ir tipisks piemērs.
AAE kalnrūpniecības uzņēmums International Resources Holdings par 1,1 miljardu dolāru iegādājas 51% Zambijas vara ieguves rūpnīcas Mopani akciju. AAE valdība ir piekritusi ieguldīt 1,9 miljardus dolāru, lai Kongo Demokrātiskajā Republikā attīstītu vismaz četras raktuves.
2023. gadā Saūda Arābijas kalnrūpniecības fonds Manara Minerals meklē vairāk ieguldījumu pēc tam, kad par 3 miljardiem ASV dolāru iegādājās Brazīlijas Vale, pasaulē otrā lielākā kalnrūpniecības uzņēmuma, parasto metālu nodaļu.
Saūda Arābijas valdība arī pēta minerālu resursus savā plašajā tuksnesī un atver iespēju ārvalstu kalnračiem. Atbalstot infrastruktūras būvniecību, piemēram, dzelzceļu un jūras ūdens atsāļošanas rūpnīcas, atbrīvojot no tarifiem importētajām mašīnām un izejvielām, samazinot licenču un honorāru maksas, nodrošinot valsts algu atbalstu un īres subsīdijas, Saūda Arābija cenšas piesaistīt kalnrūpniecības uzņēmumus no visas pasaules nākotnē un attīstīties.
Saūda Arābija ir ieguldījusi 180 miljonus ASV dolāru, lai veicinātu izpēti, kā arī ir ieguldījusi 700 miljonus ASV dolāru, lai izveidotu ģeoloģiskās kartes un izveidotu resursu datubāzi. Saūda Arābijas valdība lēš, ka pazemē aprakto derīgo izrakteņu, tostarp zelta, vara un cinka raktuvju, vērtība ir aptuveni 2,5 triljoni dolāru. Tie ir diezgan pārsteidzoši dati, jo Saūda Arābijas naftas bagātība pašreizējās cenās ir tikai 20 triljoni dolāru. Tātad Saūda Arābijas kalnrūpniecības tirgus atvēršana ir liels ieguvums pasaules kalnrūpniecības nozarei.
No 9. līdz 11. janvārim kalnrūpniecības ministri un vadītāji no aptuveni 80 valstīm pulcējās Rijādā, Saūda Arābijas galvaspilsētā, lai piedalītos valsts forumā un izstādē "Future Minerals". Paredzams, ka forums sasniegs darījumus 20 miljardu dolāru vērtībā, uzsverot Saūda Arābijas apņēmību atvērt savu kalnrūpniecības tirgu.
Saūda Arābijas ieguldījums ir atmaksājies, jo tās attīstītās fosfāta raktuves tiek lokāli pārstrādātas amonjakā un mēslošanas līdzekļos, kas pēc tam tiek pārdoti Brazīlijai, Āfrikai, Indijai un Bangladešai, pirms beidzot nonāk lauksaimnieku rokās. Par projektu atbildīgā valstij piederošā kalnrūpniecības kompānija paziņoja, ka lauksaimnieki, kuri izmanto Saūda Arābijas fosfātu, ieaudzē 10% no pasaules pārtikas. Uzņēmumam ir liela mēroga pārdošanas apjomi un iekšzemes ieguldījumi, kas atbilst aptuveni 2% no Saūda Arābijas IKP, kas nav saistīts ar naftu. Cits līdzīgs projekts drīzumā sāks ražošanu ar investīcijām, kas līdzvērtīgas 1% no IKP, kas nav saistīts ar naftu.
Izņemot Persijas līča valstis, Āfrikas un Āzijas ekonomikas arī saista lielas cerības uz kalnrūpniecības un turpmākās precīzās apstrādes rūpniecību. Āfrikas valdības saka, ka gadu desmitiem nepiederošie ir transportējuši resursus uz Āfriku, neveicinot tās attīstību. Tāpēc viņi uzstāj, ka šoreiz ekonomiskajiem ieguvumiem jāgūst labums Āfrikai.
Vienkārši sakot, tas nozīmē ne tikai rūdas ieguvi un transportēšanu prom, bet arī vietējās investīcijas un iespēju robežās veikt pārstrādi un ražošanu, lai veicinātu vietējo ekonomisko produkciju. Jaunattīstības valstu prasības ir pilnīgi saprotamas un likumīgas.
Tādai ekonomikai kā Ķīna, kurai ir pilni resursi no ieguves līdz pārstrādei, no iekārtām līdz tehnoloģijām, no investīcijām līdz talantiem, sadarbības iespējas ir daudz lielākas par izaicinājumiem.
